ブローカー格付けとはどういう意味ですか？

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解説: ブローカーの格付けと目標株価
非常に主観的で的外れなことが多いですが、ブローカーの推奨事項と目標株価は、企業の株式を購入する前と後の両方で追跡することが重要です。ここでは、さまざまなタイプの推奨事項の微妙な違いを理解するとともに、目標株価がどのように計算されることが多いか、そしてそれらが信頼できるかどうかについても見ていきます。

ブローカーの推奨値と目標価格とは何ですか?
ブローカーの推奨値と目標株価は、一定期間における企業の株価パフォーマンスの予測です。通常、最新の取引最新情報や財務報告書に続いて更新され、特定の企業に対する業界専門家の間で共有されている感情についての洞察が得られます。

ブローカーの目標価格はどのように計算されますか?
ブローカーが目標価格を決定するために使用するさまざまな評価方法が多数あります。したがって、株式のさまざまな評価を検討する場合、作成されたレポートにアクセスして使用される方法論を特定することが重要です。ただし、同じ方法論を使用した場合でも、導入された技術はかなり主観的なことが多いため、XNUMX つの企業がまったく異なる結果をもたらす可能性があります。

それを脇に置いて、企業がすでに利益と現金を生み出している場合、アナリストは収益またはキャッシュフローの基本指標を使用して企業を評価するという選択肢があります。このような指標を使用することで、ブローカーは、その企業がそのセクターの平均に対して割引価格で取引されているか、それとも割高で取引されているかを判断することができます。この例で導入される最も一般的な手法は、株価収益率 (PE) です。もう XNUMX つの手法は企業価値 (EV) です。これは、収益または現金生成の尺度に対して使用して、相対的な評価を与えることができます。

ただし、企業が赤字であるか、特に高い成長を遂げている場合、物事ははるかに単純ではなくなります。この状況は、FTSE AIM マーケットに上場している企業でよく見られます。このような状況下では、目標株価の決定は科学というよりも芸術の域を超え、割引キャッシュフロー（DCF）や自社の価値を競合他社の価値と比較する相対評価などの手法が用いられる。

ブローカーの推奨事項とは何ですか?
ブローカーの推奨事項は目標価格に関連していますが、同じではありません。たとえば、2 株あたり 12 ポンドで取引されている株の 3 か月後の目標株価が 2 ポンドだった場合、その企業は買い推奨を受ける可能性が高くなります。逆に、現在 12 ポンドと評価されている株式の 1 か月後の価格予測が XNUMX ポンドであれば、その企業は売り推奨を行う可能性が最も高いということになります。基本的に、ブローカーの推奨事項は目標価格と相関関係がありますが、理解するのに役立つその他の複雑な要素が多数あります。これについては次に説明します。

さまざまなブローカーの推奨事項は何を意味しますか?
大まかに言うと、ブローカーの推奨事項は買い、中立、売りのいずれかに分類できます。ただし、これらのカテゴリ内には、ブローカーの一般的な意見を理解する際に重要な微妙な点を持つさまざまなラベルがかなりの数あります。問題をさらに複雑にしているのは、ブローカーは予想される将来のパフォーマンスのさまざまな程度に基づいて推奨事項を定義する傾向があり、通常はリサーチノートの定義セクションに記載されています。

したがって、以下の定義は単なる一般論であり、ブローカーからの特定の推奨事項についてはさらに調査する必要があります。

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強力な買い: この推奨事項はブローカーの最良の選択の 20 つであり、株式は市場を大幅に (通常は少なくとも XNUMX%) 上回るパフォーマンスを発揮すると予想されます。
買い: 予想される将来のパフォーマンスに比べて株価が割安であるという、もう 10 つのかなり強い確信。通常は XNUMX% 以上の値上がりが予想されます。
投機的な購入: この推奨事項は、高いレベルのリスクを特徴としていますが、特定のビジネス目標が実現すれば、高いレベルのリターンが得られる可能性もあります。
アウトパフォーム: アウトパフォームは、ブローカーが、同じセクターまたは特定のベンチマーク指数に関連して、その企業が同業他社よりも優れたパフォーマンスを発揮すると信じていることを示します。
トップピック: この推奨事項を持つ銘柄は、アウトパフォームカテゴリーで最も優れたアウトパフォームと評価された企業を表します。同社が同部門の業績を大幅に上回るとの期待が高まっている。
セクターのパフォーマー: 収益はセクターの平均と一致すると予想されます。
適度な買い: これはかなり説明的な用語であり、株式を購入する場合にはある程度の注意が必要であることを示唆しています。
蓄積: これも説明的な用語で、特定のパラメータ内で株式を追加する必要があることを示唆しています。たとえば、その株は特定の価格帯でのみ購入する価値があるかもしれません。
オーバーウェイト: これは、問題の株式のウェイトが、比較に使用される特定のインデックスまたはカバレッジユニバースの株式のウェイトよりも大きくなる必要があることを回避する興味深い用語です。これを説明すると、たとえば、バークレイズが FTSE 5 の 100% を占めているが、ポートフォリオの 7% を構成している場合、バークレイズの株はオーバーウエートになります。
追加: 特定の保有銘柄に追加する場合は注意が必要であるという意味で、中程度の買いに似ています。
ホールド: 一目瞭然 – 投資家は短期的には行動を控え、さらなる発展が起こるまで待つべきです。
中立: この推奨事項は通常、証券会社が株式が現在の株価または現在の株価に近い価格でパフォーマンスを示し、一般に市場と一致すると予想していることを意味します。
インライン: ニュートラルと同様に、アナリストは株式のパフォーマンスが市場または比較に使用されるカバレッジユニバースとほぼ一致すると予想します。
イコールウェイト: これはオーバーウェイトに使用されるのと同じロジックに基づいており、投資家はインデックス内のウェイトに比例して株式を保有する必要があることを意味します。
アンダーパフォーム: アンダーパフォームの推奨は、ブローカーが株式が現在のレベルで十分に評価されているか、または過大評価されていると考えており、分析に使用される市場またはカバレッジユニバースと比較してパフォーマンスが悪化すると予測されていることを示します。
適度な売り: 証券会社がその企業の現在の株価を同業他社や財務予測と比較して高いと見なしていることを示唆するもう XNUMX つの説明的な用語。
弱いホールド: 弱いホールドの推奨は、ブローカーがさらなる展開を待っているものの、会社に対する見方をホールドから売りポジションに変更する可能性があることを示します。
アンダーウェイト: 繰り返しますが、これはオーバーウェイトに使用されるのと同じロジックに基づいています。つまり、ポートフォリオ全体に対する投資家の保有株は、インデックス全体の中で企業が構成する割合を下回る割合で構成される必要があります。
削減: この推奨事項が適用された企業の株式には、上昇リスクよりも下降リスクの方が大きいため、投資家はその企業の評価やファンダメンタルズがより魅力的になるまでポジションを削減する必要があります。
売り: ご想像のとおり、この推奨事項は、株価が現在過大評価されており、投資家は株価の下落 (通常は 20% 程度) を予想する必要があるという警告を意味します。
強い売り：最も強力な警告として、強い売り推奨は、ブローカーが企業や業界のファンダメンタルズが不安定で、近い将来悪化する可能性が高いと信じていることを明確に示すものとなります。
企業: 企業格付けは、企業がブローカーの法人顧客である場合に発行されます。
ブローカーの推奨と目標価格は信頼できますか?
すでに参照したように、ブローカーの格付けと目標株価は非常に主観的なものです。いくつかのパラメーターと仮定を微調整することで、最終結果は大幅に変更される可能性があります。結果として、これらの予測の成功度はさまざまです。

それにもかかわらず、特定の企業に対する業界専門家の間で共有される感情を追跡する際、これらは依然として最も重要な情報源の XNUMX つです。したがって、企業がプレミアムで取引されているか、ディスカウントで取引されているかを判断するための主な出発点の XNUMX つとして機能する必要があります。ただし、それらが唯一の意見源であるべきではありません。

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